2014년 유로화 폭락이나 2016년 브렉시트 투표 이후 파운드화 폭락과 같이 통화 가치 하락은 심각한 경제 불안의 신호입니다. 일부에서는 2022년 일본의 경우 이를 회복을 위한 최선의 방법으로 보고 있습니다.

엔화는 일본과 미국의 완전히 다른 두 통화 정책 체제 간의 충돌로 인해 달러 대비 20년 만에 최저 수준으로 떨어졌습니다. 일본 은행은 스퍼터링 경기 를 부양하고 물가 상승을 촉진하기 위해 금리를 0으로 고정하고 있으며, 연방 준비 은행은 치솟는 인플레이션을 물리치기 위해 맹렬히 하이킹을 하고 있습니다. 

그러나 화요일에 갱신된 엔화 약세에 대한 일본 고위 정책 입안자들의 반응은 그들에게도 플러스 측면이 있음을 시사합니다. 비용 압박 인플레이션 엔화 약세가 증폭되면서 일본은 수년간 안정적인 인플레이션을 확보할 수 있는 가장 좋은 기회를 얻을 수 있기 때문입니다. 

UBS 증권의 아다치 마사미치 이코노미스트는 "엔화가 싼 것은 가계 예산에 부정적인 영향을 미치지만 일본 경제를 전체적으로 보면 긍정적인 영향이 더 크다"고 말했다. 

일본의 인플레이션 티핑 포인트는 물가가 상승함에 따라 더 가까워졌습니다.

통화 약세는 가계와 수입업자에게 피해를 주지만 일본의 가장 큰 글로벌 이름의 해외 이익 을 증가시킵니다. 결론적으로, 더 저렴한 엔화는 지역 경제의 핵심 동인이었던 한때 번성했던 관광 산업을 회복하는 데 도움이 될 것입니다.

구로다 하루히코 BOJ 총재는 의회에서 "기업 이익, 고용 및 임금이 개선되는 동안 물가가 완만하게 상승하는 선순환"을 만들기 위해 모멘텀을 활용하고 싶다고 말했다.

위태로운 것은 세계 3위 경제 대국의 건강입니다. 이를 올바르게 수행하면 정책 입안자들이 아시아에서 꼭 필요한 성장 엔진을 시작하는 데 도움이 될 수 있습니다. 잘못 이해하면 주요 통화가 무질서하게 붕괴될 위험이 있으며, 이로 인해 BOJ는 급히 정책을 조정하고 일본은 또 다른 경기 침체를 향해 돌진하게 됩니다.

“혜택을 잘 활용해야 합니다. UBS의 아다치는 "수출업체들은 생산설비와 인력에 의미 있는 투자를 해야 하고 구조적 개혁도 이뤄져야 한다"고 말했다.

엔화에 대한 일본 정책 입안자의 언어에 대한 거래자 안내서

마츠노 히로카즈 관방장관도 엔화가 경제에 좋은 영향과 나쁜 영향을 동시에 미친다고 말하면서 외환시장을 긴박하게 주시하고 있다는 정부의 견해를 재차 강조했습니다.

그의 발언과 최근 일본 고위 관리들이 사용한 언어는 4월 말 재무부가 발표한 경고보다 덜 솔직한 것으로 나타났다. BOJ는 수익률이 허용 수준 이상으로 상승할 것이라고 위협하고 엔화가 더 빠른 속도로 평가절하됨에 따라 통화 완화 정책을 두 배로 늘렸습니다.

올해 들어 달러 대비 13% 이상 하락한 급격한 엔화 수준에 익숙해지고 통화를 유지하기 위해 성공적으로 개입하는 것이 얼마나 어려운지 평가하기 위해 정부는 다음과 같이 할 것입니다. 지금은 꽉 앉으세요.

“이번에는 엔화 하락에 대한 수사학이 강화되지 않았습니다. 부분적으로는 경제가 회복되고 있기 때문입니다.”라고 S&P Global Market Intelligence의 수석 이코노미스트인 Harumi Taguchi가 말했습니다. "바이러스 억제가 해제된 후 소비가 반등하고 임금이 완만한 상승세를 보이고 있습니다."

“그래도 모든 일이 BOJ가 생각하는 대로 되지는 않을 것 같아요. 소비자들은 물가 인상에 민감해지고 있는데, 이러한 현상이 한동안 지속되면 가계 지출에 부담이 될 것”이라고 말했다.