DL과 DL이엔씨 두가지가 있는데 쉽게 설명하면 DL은 아파트같은 것만하고

DL이엔씨는 해외플렌트 대형수주까지 다하는 회사임 올해 대림에서 분리되어 상장됨.

시총이 2.7조인데

지금 리모델링 쪽만 수주 1조넘김

수주 금액은 하반에 더 좋아지며 내년부터는 해외수주 미친듯이 받을거라고봄

현주가 13.9만원

시총/영익

DL이엔씨 2조7000억 /7413억
현대건설 6조2000억 /6166억
현대산업 2조0000억 /5415억
대우건설 3조7000억 /4214억

DL이앤씨
시총 3조0895억 주가160.000
시총 3조2825억 주가170.000
시총 3조4845억 주가180.000

제무재표 21년 6월기준 간단 비교

           DL이앤씨 현대건설 대우건설 GS건설 삼성물산

매출(억)      181          458        229      253       782

당기순이익    14            15        10        14        29

per           20.51        57.11    33.68      25.08     96.09

시총(조)       2.6            6         3.5        3.5        25

보면 알겠지만 DL이엔씨는 허접한 수주안받음 진짜 돈되는 수주만받아서 매출대비 이익이 건설사중 1등이다

DL이앤씨의 영업이익으로 볼때 시총이 3조5000억원은 되야 합니다. 지금보다 약 20%는 기본적으로 올라야 하는데 이건 기대감에 따른 상승이 아니라 재무구조에 따른 상승여력일 뿐이고 기대감까지 반영된다면 더 오를껄로 예상됩니다.

외국인 보유량 증가중, 연기금 입성

떡상차트 출현

국회에서 내년부터는 대주주의 요건이 지분 20%에서 30%로 늘리는 법안을 추진중에 있기 때문에 올해를 넘기면 DL은 DL이앤씨의 대주주가 되기 위해 지분을 10%나 더 취득해야 하니 대림 입장에서 지배구조 개편은 반드시 올해안에 끝내려고 할겁니다.

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지배구조 개편을 위해 DL이 DL이앤씨를 자회사로 두는 방안이죠. 지배구조는 지금 어떻게 되어있는데 뭘 어떻게 바꾸려고 하는걸까요?

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[지배구조 개편]

현재 대림의 지배구조는 이해욱회장 -> 대림 ->DL, DL이앤씨 로 되어있어요. 이해욱 회장이 대림의 약 53%를 갖고 있고 대림은 DL과 DL이앤씨를 각각 21%정도 갖고 있습니다.

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이것을 이해욱 -> 대림 -> DL -> DL이앤씨 로 지배구조를 개편하겠다는거죠.

[주식취득]

지배권을 갖기 위해서는 대주주가 되어야 하는데 현재 DL이앤씨의 시총은 약 3조정도로 DL이 DL이앤씨의 지분20%를 주식시장에서 취득한다면 약 6천억원 정도가 필요합니다. 하지만 저 구조에서 대림이 DL의 대주주고 DL이앤씨의 주식을 갖고있을 필요가 없기 때문에 대림이 보유한 주식을 DL에 넘겨주기만 하면 됩니다.

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근데 아무리 계열사라 하더라도 공짜로 줄수는 없습니다. DL은 주식을 받으려면 역시 댓가를 지불해야하죠.

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[주식취득방법]

하지만! 주식회사는 자회사의 주식을 찍어낼수 있습니다!

DL은 대림에게 주식을 받는 댓가로 돈을 주는것이 아니고 자사의 주식을 찍어내어 교환을 하면 됩니다. 주식을 추가 발행하니 유상증자 이고 그 댓가로 돈을주고 받는것이 아니고 주식을 받으니 현물출자 입니다. 현물출차 유상증자 방식으로 DL은 DL이앤씨의 대주주가 되겠네요

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유상증자시 다른 주주들의 동의가 있어야 합니다. 즉, 우리회사 이만큼 유상증자 할껀데 주주님들 DL이앤씨 주식 주고 우리회사 주식 가져가세요 라고 해야 합니다. 그런데 아마 DL이앤씨는 알짜회사고 DL은 껍데기 회사이기 때문에 아마 이 거래에 동의하는 주주는 별로 없을 것이고 그러면 대림은 DL의 주식을 쉽게 취득할수 있을겁니다.

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모든 시장거래에서 싸게사고 비싸게 파는게 좋은것 처럼 대림 입장(대주주)에서 갖고있는 DL이앤씨의 주식을 비싸게 팔고 DL의 주식을 싸게 받는것이 이익입니다. 그러려면 DL이앤씨의 주가가 올라야겠죠. 하지만 현재(21년2월5일) DL의 주가가 오르고 DL이앤씨의 주가는 계속 떨어집니다. 대림 입장에서 이게 좋을리가 없어요.