예전에도 주갤에 한번 ETS 개인분석 올렸었던 게이고 

그때 난 22~23층이 적정주가라고 생각한다고 했었는데 

그 의견은 변함없음 

맨 위는 현재 컨센 기준으로 EPS PER가 어떻게 형성되어 있는지고

2번째는 별도, 그러니까 종속회사 제외하고 ETS만의 매출과 이익을 가지고 계산했을때,

3번째는 종속회사인 KG스틸 (동부제철) 의 영업이익 지분이 포함되어있음 

솔직히 지금 국장에서 PER EPS 따지는 게 의미는 없는일이지만 

실적반영이 그대로 주가로 된다면 얼마나 상승하겠는가? 를 따져보는 게 결국엔 기본이라고 생각함 

다트 반기보고서에 따르면 

ETS 연결기준 매출액이 1.5조 

영업이익 1575억, 순이익 1731억임 

연결 회사수 8개 

별도기준 

매출액 900억 

영업이익 173억, 순이익 258억 

따라서 현재 EPS/PER과 별도기준의 EPS/PER을 비교해보는게 

실적대비 주가가 얼마나 오르는게 적당한가? 를 볼 수 있다고봄 

물론 연결기준도 고려를 해야되는 건 맞음 ETS가 연결회사들 지분을 갖고 있는것도 맞고 

결국 외부로 비춰지는 ETS 매출은 그게 될테니까 

여튼, 현재 PER 17.3에서 반기보고를 반영했을 때 13.6이 됨 

약 26% 차이남 

단순하게 현재 PER을 때려박으면 적정주가는 24,800원이다 

근데 그건 현실적으로 말이 안되는거고 주포가 그렇게 올려줄 생각도 없어보이고 

만약 연결회사들 다 합친 저 수치를 반영한다? 

그러면 말이 안되는 수치가 나옴 

시총 7천억인데 연매출 3~4조하고 영업이익으로 시총의 50%를 버는 기업이 되어버림 

그러면 진짜 5만 가도 이상하지 않음 

근데 애초에 말이 안되는 상상이니까 제외하겠음 

그래서 결론은 난 이번 실적을 봤을때 내가 한달전에 개인적으로 생각한 적정주가를 5% 정도 상향조정해서 

23~24층이 적당하고 생각함

24층 넘게되면 분할매도 할거고 지금은 조금씩 매수를 해도 좋은 구간이라고 생각함 

이건 전적으로 내 개인 의견이고 

논란이 될시 자삭하겠음